नकदी प्रवाह वापस विदेशी मुद्रा की जांच करने के लिए मूल्य

मान निवेश के मानदंड का उपयोग करना है कि काम करता है - मूल्य में नि: शुल्क नकदी प्रवाह के लिए कम कीमत हम केवल मापदंड के एक सेट का उपयोग नहीं करते हैं, हमारे हाथों में ताली बजाते हैं और यूरेका कहते हैं, मेरे पास यह है कि हमारे पास कई मैट्रिक्स हैं जो हम हमारे मूल्य निवेश टूलकिट में उपयोग कर सकते हैं, कभी-कभी एक कंपनी के मूल्यांकन के लिए एक दूसरे के साथ मिलकर और पता चलता है कि यह एक सौदा है। एफसीएफ के लिए कम कीमत क्या है कंपनी के मूल्यांकन में सबसे महत्वपूर्ण शब्दों में से दो कैश फ्लो हैं पुराने स्कूल मूल्य का निवेश आय पर केंद्रित है यह तो 1950 है मैं फ्री कैश फ्लो के विवरण में नहीं जा रहा हूं। मैं यहां दिए गए एक पूर्ण विवरण के लिए क्रोमा निवेश मूल्य निवेश शर्तों एफसीएफ को देखें। लघु संस्करण यह है कि नि: शुल्क कैश फ्लो वह वर्ष है जो वास्तव में एक वर्ष के अंत में खत्म हो गया है। यह वह राशि है जो आप निवेशकों को लाभांश में कारोबार कर सकते हैं, स्टॉक वापस खरीद सकते हैं, कर्ज का भुगतान कर सकते हैं या बस अपनी बैलेंस शीट पर बैठ सकते हैं। नि: शुल्क कैश फ्लो (पीएफसीएफ) की कम कीमत एक ऐसा उपाय है जो निवेशकों के मूल्यों को मौजूदा स्टॉक मूल्य के संबंध में कंपनियों के वित्तपोषण का विश्लेषण करने के लिए उपयोगी है। यह लागत से परिचालन नकद प्रवाह अनुपात की तुलना में एक सख्त उपाय है क्योंकि इससे पूंजीगत व्यय का समर्थन मिलता है। यहां एक सरल समीकरण है: एफसीएफ के लिए मूल्य बाज़ार कैप मुफ्त कैश फ्लो एक उच्च अनुपात इंगित करता है कि एक कंपनी अपने मुफ्त नकदी प्रवाह के मुकाबले महंगा है। कम अनुपात से पता चलता है कि एफसीएफ के संबंध में यह सस्ता है। इन मूल्यों के अधिकांश निवेश मीट्रिक की तरह आप इन्हें उलटा सकते हैं और आपको निःशुल्क कैश फ्लो उपज मिलेगा जो कि एक प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया गया है। एक मुफ्त कैश फ्लो उपज के साथ, उच्चतर बेहतर है सीधे शब्दों में कहें, नि: शुल्क नकदी प्रवाह नकदी उत्पन्न करने के लिए कम्पनी की क्षमता का एक उपाय है, जो स्टॉक मूल्य के लिए एक प्रारंभिक बिंदु है। या, जैसा कि वारेन बफेट ने कहा, आंतरिक मूल्य को केवल परिभाषित किया जा सकता है: यह नकदी का रियायती मूल्य है जिसे उसके शेष जीवन के दौरान किसी व्यवसाय से बाहर ले जाया जा सकता है। मुक्त नकदी प्रवाह के लिए एक आसान फार्मूला है, एफसीएफ ऑपरेटिंग कैश फ्लो कैपिटल व्यय गणना के लिए आवश्यक संख्याएं वित्तीय रिपोर्ट के कैश फ्लो स्टेटमेंट पर पाए जाते हैं, जो कि कंपनी 10K या 10 क्यू में समस्या करता है निवेश में पीएफसीएफ का उपयोग कैसे करें, आप कह सकते हैं कि एफसीएफ का उपयोग करने से आप अपने मूल्यों के निवेश के निर्णय लेने में मदद कर सकते हैं, आप इसके बारे में कैसे जा सकते हैं यहाँ कुछ सुझाव दिए गए हैं। 1. आप उन कंपनियों में स्टॉक खरीद सकते हैं जो कि कीमत के मुकाबले एफसीएफ के मुकाबले पूरी तरह से बाजार के मुकाबले कम है। यही है कि आप एक कंपनी के पीएफसी की समग्र बाजार की तुलना कर सकते हैं। उदाहरण के लिए आप एसएपी पी 500 को जनरल इलेक्ट्रिक के एफसीएफ अनुपात की तुलना कर सकते हैं। हालांकि, मैं स्टैंडर्ड एंड पोअर्स की वेबसाइट पर यह जानकारी नहीं पा रहा था। 2. आप फ्री कैश फ्लो की तुलना किसी मनमानी संख्या से कर सकते हैं, 10 या 15 कह सकते हैं। यदि आप फ्री कैश फ्लो के कुछ ऐतिहासिक नियमों के साथ आ सकते हैं तो आप ऐसा कर सकते हैं। यदि आप लंबे समय से एफसीएफ के ऐतिहासिक डेटा की समीक्षा कर सकते हैं, तो सामान्यीकृत अनुपात के साथ आने की संभावना है। आप उस संख्या को अपनी तुलना के रूप में इस्तेमाल कर सकते हैं फिर से, यह मुश्किल हो जाएगा क्योंकि मुफ्त नकदी प्रवाह के ऐतिहासिक डेटा बहुत दूर वापस प्राप्त करना मुश्किल है। 3. आप अकेले निवेश मापदंड (अनुशंसित नहीं) या अन्य कारकों के साथ संयोजन के रूप में पीएफसी का उपयोग कर एक स्टॉक खरीद सकते हैं। उदाहरण के लिए आप एफसीएफ अनुपात का उपयोग ऐसे कम कीमत के रूप में बुक करने के लिए कम कीमत, उच्च एसिड परीक्षण अनुपात, उच्च आरओसीसी आदि के रूप में कर सकते हैं। 4. जब किसी कंपनी की खुद की 5, 7 या उसके संबंध में कम पीएफसीएफ 10 साल का वित्तीय इतिहास मैं हमेशा वर्तमान अनुपातों से ऐतिहासिक लोगों को एक रिश्तेदार विचार प्राप्त करना चाहता हूं यदि यह मेट्रिक इस विशेष कंपनी के लिए सस्ता है। 5. आप किसी कंपनी का स्टॉक खरीद सकते हैं, जो अपने उद्योग के मुकाबले कम नकदी प्रवाह की कीमत कम है। दूसरे शब्दों में आप एक्ज़ॉन एफसीएफ अनुपात पर एक नज़र डालते हैं और एक रिश्तेदार उद्योग अनुपात प्राप्त करने के लिए पूरे तेल उद्योग से इसकी तुलना करते हैं। 6. आप एक ऐसा फंड खरीद सकते हैं जो निम्न मूल्य में एफसीएफ को माहिर है। यह एक सूचकांक म्यूचुअल फंड या ईटीएफ हो सकता है मैं कम पीएफसीएफ पर किसी भी शुद्ध प्ले फंड के बारे में नहीं जानता, क्योंकि अधिकांश मूल्य फंड कारकों के संयोजन का उपयोग करते हैं, लेकिन संभवतः एक ऐसा भी है जो मेरी नोटिस से बच गया है। तो, नकदी प्रवाह को मुफ्त में कम कीमत क्यों इतनी महत्वपूर्ण है, कि एफसीएफ कम पीएफसीएफ को कम मूल्य के महत्व को महत्व देना महत्वपूर्ण है, जो पिछले निवेश में सफल निवेश को आगे बढ़ाता है। मुझे कुछ उदाहरण दें। पीटर जॉर्ज एसारस ने एक अध्ययन लिखा जिसमें बैक-टेस्ट नामक एक अध्ययन में मूल्य की शक्ति को निवेश की प्रक्रिया में मुफ्त कैश फ्लो दिखाया गया जहां उन्होंने 1 9 50 से 2007 तक डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल औसत से फ्री कैश फ्लो शेयरों के लिए कम दाम खरीदने का परीक्षण किया। उनका मानदंड सरल था : प्रत्येक स्टॉक को खरीदना जो कि एफसीएफ अनुपात की कीमत 15 से कम थी और एक साल बाद इसे बेचते हैं। परिणाम उल्लेखनीय थे। 58 वर्षों में प्रदर्शन औसत पर 22.77 था। डीजेआईए के लिए औसत लाभ इसी अवधि के लिए केवल 7.82 था। काफी मायावती से मैंने खुद से सवाल पूछा, इसका अभी क्या मतलब है? इसलिए मैंने पिछले शुक्रवार 5 अगस्त को डेटा का उपयोग करते हुए स्टॉक इन्वेस्टर प्रो के साथ स्टॉक स्क्रीन बनाया। स्क्रीन पर आने वाली कंपनियां ये हैं: मैं इनमें से किसी भी कंपनी की सिफारिश नहीं कर रहा हूं, लेकिन यह आपको कुछ सुझाव देता है कि कुछ उच्च प्रोफ़ाइल मूल्य निवेशक माइक्रोसॉफ्ट, फाइजर और सिस्को में कुछ लोगों के नाम के लिए क्यों दिलचस्पी रखते हैं। शायद इनमें से कुछ कंपनियां कुछ और शोध के लायक हैं अन्य निवेश के अध्ययन ने कम कड़े कम मूल्य से नकदी प्रवाह अनुपात (पीसीएफ) का इस्तेमाल किया है। देखते हैं कि क्या समान रूप से प्रदर्शन किया गया था। कम समय में कैश फ्लो का काम कम से कम फ़्रेम्स में होता है अपने अध्ययन में, कॉन्ट्रैरेन इंवेस्टमेंट, एक्सट्रापोलाएशन एंड रिस्क, जोसेफ लकोनिशोक, रॉबर्ट डब्लू विशनी और एंड्रेई श्लेयर ने 1 9 68 से 1 99 0 तक एएमईएक्स और एनवाईएसई पर सभी कंपनियों की समीक्षा की। उन्होंने कंपनियों को दस चयनों में विभाजित कर दिया, जिन्हें मूल्य से नकद बहे। वे पांच साल तक रखे विभागों का गठन किया। उन्होंने जो खोज की है वह यह है कि कैश फ्लो स्टॉक के लिए न्यूनतम मूल्य 5 वर्षों की अवधि के दौरान औसतन नकदी प्रवाह शेयरों के लिए उच्चतम मूल्य में बेहतर प्रदर्शन कर रहा है। कम पीसीएफ स्टॉक के लिए औसत रिटर्न प्रति वर्ष 20.1 था और उच्च पीसीएफ स्टॉक के बीच यह केवल 9.1 था संचयी 5 वर्ष की 14 9.4 से 54.3 की वापसी के साथ 54.3। शायद सार्सस के अध्ययन के रूप में असाधारण नहीं, लेकिन महत्वपूर्ण कोई भी कम नहीं है। यह उन अध्ययनों में से एक है जो केवल सार में उपयोगी है। वास्तव में एक निवेशक किसी भी एक्सचेंज पर पीसीएफ कंपनियों की सबसे कम 10 खरीद नहीं रहा है। लेकिन यह दिखाना जारी रखता है कि जब आप मूल्य निवेश मेट्रिक्स पर विचार कर रहे हैं जो पीएफसी टूलकिट में रहना चाहिए। अंतरराष्ट्रीय स्तर पर कैश फ्लो की कम कीमत अंतरराष्ट्रीय स्तर पर यह सब संयुक्त राज्य अमेरिका में अच्छी तरह से और अच्छा हो सकता है, लेकिन इन प्रकार के मूल्यों का निवेश निवेश मीट्रिक विदेश में काम करता है। माइकल केप्प्लर ने अपने अध्ययन में इस पर गौर किया है अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी रिटर्न की भविष्यवाणी पर महत्व: महत्त्व देश चयन में नकदी प्रवाह का। हालांकि उन्होंने विशेष रूप से एफसीएफ का इस्तेमाल नहीं किया, यह शिक्षाप्रद है। उन्होंने पाया कि 1 9 70 से 1 9 8 9 तक अठारह देशों ने अध्ययन किया कि नकदी प्रवाह देश अनुक्रमित करने के लिए सबसे कम कीमत स्थानीय मुद्राओं में औसत रूप से 1 9.2 का परिणाम पैदा करती है, जबकि स्थानीय मुद्राओं में केवल 4.7 की बद । चूंकि यह सूचकांक कोष खरीदने पर आधारित था क्योंकि इस अध्ययन में एक कार्रवाई योग्य तत्व है। लेकिन यह थोड़ा शोध करने की आवश्यकता होगी आप न सोचें कि मैं आपको चम्मच सब कुछ खिलाता हूं, क्या आप निवेशक विभिन्न देशों के शेयर बाजारों के आधार पर इंडेक्स फंड की समीक्षा कर सकते हैं। उन्हें प्रत्येक सूचकांक (अधिमानतः एफसीएफ) पर पीसीएफ जानकारी की आवश्यकता होगी। अनुक्रमित की तुलना करें और नकदी प्रवाह अनुक्रमित करने के लिए कम लागत के एक छोटे से बास्केट चुनें। यदि कोई यह शोध करता है तो कृपया वापस रिपोर्ट करें मूल्य मूल्य एफसीएफ को मूल्य निवेश मीट्रिक के रूप में क्यों काम करता है कोई भी निश्चित रूप से नहीं जानता, लेकिन यहां मेरे कुछ अनुमान हैं I 1. किसी भी मूल्य मीट्रिक, आय, बुक वैल्यू, सेल्स इत्यादि से संबंधित कम कीमत वाले कंपनियां अलोकप्रिय हैं। अन्यथा उनकी कीमत कम नहीं होगी। कुछ बाजार को परेशान कर रहा है, यह इतना परेशान कर रहा है कि इसका मूल्यांकन कम हो सकता है एफसीएफ निवेश के लिए कम मूल्य परिभाषा के द्वारा एक विपरीत निवेश है, और ज्यादातर लोग यह कहना चाहते हैं कि वे ऐप्पल या नेटफिक्स नहीं हैं, न कि एयरोफोस्टल या माइक्रोसॉफ्ट। 2. कैश फ्लो कमाई की तुलना में अधिक ईमानदार हो सकता है, जो कंपनियों के प्रदर्शन का आमतौर पर इस्तेमाल किया जाता है। दामोदरन ने अपनी पुस्तक इन्वेस्टमेंट फेबल्स में कहा, लेखाकारों ने कमाई से आय का खर्च घटाकर लेखा कमाई की है। हद तक इन खर्चे में से कुछ गैर-नकद खर्च हैं और चूंकि संचय लेखा हमेशा नकद लेखा के रूप में समान परिणाम नहीं देते, लेखा कमाई नकदी प्रवाह से बहुत अलग हो सकती है। (इटैलिक्स मेरी हैं) एक स्वस्थ मुक्त कैश फ्लो होने से कंपनी के विकल्प मिलते हैं यह एक आर्थिक रूप से ध्वनि कंपनी है जो अपने उद्योग में संपन्न है। फ्री कैश फ्लो अक्सर शेयर खरीदने की पीठ, लाभांश भुगतान और ऋण को कम करने के लिए उपयोग किया जाता है। ऐसी कंपनियों को ढूँढना आमतौर पर भालू बाजार में आसान होता है या जब किसी कंपनी की आय कम होती है, तो ऐसी गलती हो जाती है जो खराब प्रेस की ओर जाता है, जो सभी अस्थायी रूप से अपने शेयर की कीमत को कम कर सकते हैं निवेशकों को ऐसे अवसरों का पता लगाना चाहिए, जैसा कि वे कहते हैं, लोहे गर्म होने पर हड़ताल करते हैं। कृपया हर सप्ताह क्रोमा निवेश के लिए आइए, जब हम आपके मान निवेश शस्त्रागार का निर्माण करने में आपकी सहायता करने के लिए विभिन्न मूल्य निवेश मानदंडों के बारे में लिखते हैं। निवेश में एफसीएफ को लो प्राइस का इस्तेमाल करने के बारे में आपकी कोई राय है तो अपनी टिप्पणी जोड़ें। अंत में, यदि आप पहले से ही ऐसा कर चुके हैं, तो कृपया हमारी ईमेल सूची के लिए साइन अप करें (मेरा वादा है कि मैं आपको स्पैम नहीं करता।) या फेसबुक पर क्रोमा इनवेस्टिंग प्रकटीकरण: मेरे पास एएआई या स्टॉक इन्वेस्टर प्रो के साथ कोई वित्तीय हित नहीं है, लेकिन मैं पहले का भुगतानकर्ता हूं और मैंने पिछले दो सालों से दूसरा खरीदा है। मैं स्टॉक खरीद या बिक्री पर कोई सिफारिश नहीं कर रहा हूं, बस मेरी राय व्यक्त करता हूं कि मैं अभी क्या खोज रहा हूं। मैं एक पेशेवर निवेश सलाहकार नहीं हूं, बल्कि एक फिल्म और टेलीविज़न निर्माता हूं, इस प्रकार सब कुछ मनोरंजन प्रयोजनों के लिए ही है कॉपीराइट 2011 क्रोमा इनवेस्टिंग पेस को फ्री कैश फ्लो अनुपात बैटस्टेस्ट मूल्य-टू-फ्री कैश फ्लो (पीएफसीएफ) अनुपात मूल्य निवेशकों के बीच एक लोकप्रिय मूल्यांकन अनुपात है। यह पीई अनुपात के समान है लेकिन फ्री कैश फ्लो सिर्फ नकदी प्रवाह शून्य से पूंजी व्यय का संचालन कर रहा है। चूंकि यह कैश फ्लो के स्टेटमेंट पर निर्भर करता है, इसलिए यह लेखांकन हेरफेर के लिए कम संवेदना माना जाता है। फ्री कैश फ्लो भी वॉरन बफेट 8217 की मालिक 8217 की आय की अवधारणा के समान है, जो वह मूल्य कंपनियों के लिए उपयोग करता है पीएफसीएफ अनुपात की गणना निम्नानुसार की जाती है: पीएफसीएफ मार्केट कैपिटलाइजेशन मुफ्त कैश फ्लो Let8217s यह अनुपात देखने के लिए एक बैकटेस्ट पर एक नज़र डालते हैं कि यह कैसे काम करता है। मैंने पोर्टफोलियो 123 द्वारा प्रदान किए गए डाटा और बैकटेस्टिंग उपकरण का इस्तेमाल किया। पोर्टफोलियो 123 बैकटेस्टिंग, पॉइंट-इन-टाइम का उपयोग करके और शून्य पर चले जाने वाले स्टॉक के डेटा को बनाए रखने से उत्तरजीवी पूर्वाग्रह की समस्या को समाप्त कर देता है। यह बैकटेस्ट स्टॉक के समान फ़िल्टर्ड ब्रह्मांड का प्रयोग करता है क्योंकि मेरे हालिया पीईपी अनुपात बैकटेस्ट Ive इस backtest के लिए विशेष रूप से व्यक्तिगत निवेशकों के लिए और डाटा गुणवत्ता बढ़ाने पर ध्यान देने के लिए फ़िल्टरिंग मानदंड तैयार। फिल्टर में निम्न मानदंड शामिल हैं: कोई ओटीसी स्टॉक नहीं है न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज, नास्डैक, या अमेरिकन स्टॉक एक्सचेंज मार्केट में कारोबार नहीं किया जाता है। ओटीसी के लिए मूल स्टॉक डेटा की गुणवत्ता कुछ हद तक कम और कम समय पर हो सकती है, जो कि बड़े एक्सचेंजों पर ट्रेड किए जाने वाले शेयरों के लिए हो सकता है। कोई एडीआर नहीं। विदेशी अमेरिकी जमा रसीद के लिए मूलभूत डेटा में मुद्रा विनिमय, विभिन्न खाता मानकों और शेयर की गणना के कारण त्रुटियां शामिल हो सकती हैं। वित्तीय क्षेत्र को छोड़ दें मुफ्त नकदी प्रवाह की अवधारणा वास्तव में बैंकों और अन्य वित्तीय क्षेत्र की कंपनियों के लिए उसी तरह काम नहीं करती है तरलता परीक्षण पिछले 60 व्यापार दिनों में कारोबार की औसत दैनिक राशि 100,000 से अधिक होनी चाहिए। यह राशि चुना गया था ताकि 1 मिलियन डॉलर के पोर्टफोलियो में 100 पोजिशन हो सकें और प्रत्येक नए 10,000 स्थिति ट्रेडिंग वॉल्यूम के 10 प्रतिशत से अधिक न हो। तरलता परीक्षण यह भी सुनिश्चित करता है कि बैकटेस्ट में किसी भी ऐसे शेयरों के लिए विश्वसनीय बाजार मूल्य जानकारी है जो कि परीक्षण की जा रही हैं। मार्केट कैप gt 50 मिलियन डेटा की गुणवत्ता को बेहतर बनाने में सहायता के लिए नैनो कैप स्टॉक को बाहर रखा गया है यह फिल्टर यह भी सुनिश्चित करता है कि एक मामूली आकार के पोर्टफोलियो में स्थितियां एक कंपनी के लिए बकाया शेयरों की एक प्रतिशत या उपलब्ध फ्लोट से अधिक नहीं होती। मूल्य gt 1 इन शेयरों के विभिन्न सूचना मुद्दों और हेरफेर की वजह से सही पैसा शेयरों को बाहर रखा गया है। पीएफसीएफ अनुपात जीटी 0 यह फिल्टर सुनिश्चित करता है कि हम उन शेयरों पर विचार कर रहे हैं जो वास्तव में पीएफसीएफ अनुपात पर वैध डेटा है इन फ़िल्टर लागू होने के बाद, हम लगभग 1,300 से 1,900 शेयरों के साथ छोड़ देते हैं इन शेयरों को तब इस मामले में परीक्षण किए जाने वाले मानदंडों द्वारा क्रमबद्ध किया जाता है, हम पीएफसीएफ अनुपात का परीक्षण कर रहे हैं। पीएफसी अनुपात द्वारा क्रमशः कम से कम 20 प्रतिशत स्टॉक पहले क्विंटल में और अगले 20 प्रतिशत दूसरे क्विंन्टिल में रखा जाता है और जब तक हमारे पास स्टॉक के पांच पोर्टफोलियो नहीं होते हैं। पोर्टफोलियो को हर 12 महीने में पुनर्जन्म किया जाता है और सालाना चक्रवृद्धि अधिक वास्तविक रूप से दोहराया जाता है ताकि किसी छोटे निवेशक को छोटी अवधि के पूंजीगत लाभ कर और व्यापारिक लागतों से बचने के लिए क्या करना चाहिए। निम्न 5 चार्ट लाल रंग में पीएफसी अनुपात के लिए क्विंटिल रिटर्न और नीला में एसएपीपी 500 समान वजन सूचक प्रदर्शित करते हैं। पहले क्विंटल में जिन कंपनियों की सबसे कम पीएफसीएफ अनुपात था और 5 वीं क्विंटल में उन कंपनियों को शामिल किया गया था जिनके पास सबसे ज्यादा पीएफसीएफ अनुपात था। पीएफसीएफ अनुपात क्वांटिल रिटर्न 8211 2000 8211 2013 पीएफसी अनुपात बैकस्टेस्ट के लिए परिणाम का सारांश पीएफसीएफ अनुपात का यह सबसे ज्यादा समर्थन है कि पहले क्विंटल एसएपीपी 500 समान वजन सूचकांक बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन करता है पांचवें क्विंटिल्स के माध्यम से दूसरे के पास पिछले क्विंटल में से प्रत्येक की तुलना में औसत औसत अतिरिक्त रिटर्न और कुल रिटर्न में समग्र रुझान पीएफएफ अनुपात बढ़ने के रूप में एक रैखिक कमी है। ये परिणाम उतने हैं जितने आप उम्मीद करेंगे पीएफसीएफ अनुपात के पहले दो क्विंटिले पीईपी अनुपात के पहले दो क्विंटिल्स को मात देते हैं। और पीएसीएफ अनुपात के अंतिम दो क्विंटाइल पीईजी अनुपात से अधिक कम रिटर्न देता है। कुल मिलाकर, पीएसीएफ अनुपात अधिक जटिल पीईजी अनुपात को मात कर रहा है। पीएफसीएफ अनुपात पर आपका क्या विचार आप मई भी पसंद कर सकते हैं